估值方法的选择依据是什么 招银海外：重申盟国保障“买入”评级 下调指标价至89港元

发布日期：2025-03-20 11:09    点击次数：144

招银海外发布研报称，探讨到投资波动和各地区新业务价值增速分化，退换基于相对估值法和评估价值法指标价，重申盟国保障（01299）“买入”评级，指标价由94港元降至89港元。该行称，公司激动讲述和价值增长共进，估值上修后劲和空间大。

招银海外指出，盟国保障新回购研究依期落地，年内回购金额小幅优于预期。公司晓谕新一轮16亿好意思元股份回购研究于2025年内完成，其中6亿好意思元来自集团成本处分策略下，75%指标派付率所对应的产生的目田盈余净额（NFSG）和迥殊批准的10亿好意思元。聚拢1至2月已完成的7亿好意思元回购，公司全年股份回购金额为23亿好意思元，对应激动讲述率2.8%。该行此前展望新一轮股份回购研究为20亿好意思元，于一年内完成；若以9个月等量计，年内新一轮股份回购小幅超预期。

论述提到，集团新业务价值同比增18%至47.12亿好意思元，略低于该行预期；其中下半年和第四季新业务价值增速放缓至13%和9%，低于该行预期增长16%和14%，第四季主要受内地居品切换和开门红增速放缓影响。集团新业务价值率54.5%，同比加多1.9个百分点，与此前预期54.7%基本一致。

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